河南快3开奖手机版:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

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【厦门地铁2号线】

從企業看↑〇☆,內外需環境好轉┊∟,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升♀▽,產業鏈景氣度將有望改善﹡,並傳導至企業盈利改善?∵,從而使股市投資環境更好♂。

供給端來看☆⌒﹡,醫改持續推進⊙♀,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路〇↑π,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間♀。需求端來看♂,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期↑,行業需求端長期向好▽。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升?,產業鏈景氣度有望改善┊♂?,並傳導至企業盈利改善↑♂,股市迎來更好的投資環境∵。

從宏觀來看⌒⊿♀,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下π,權益資產將是各方資金的長期選擇▽□▽,寬鬆貨幣環境加上產業升級⊙☆,往往是成長股長期牛市的有力催化劑♀。

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另一方面♀,技術不斷突破⌒,新興產業已經具備全球競爭力∟。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業∴☆□。

同時∟↑↑,企業盈利改善⊙,股市投資環境更好﹡﹡∵。中觀數據顯示〇☆,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底☆。

內外需企穩﹡,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看π,貨幣政策上☆▽?,預計2020年二季度開始♀⊿♂,隨着豬通脹解除△,中國將加快跟進全球寬鬆?⊿∟,降准降息節奏不再是5bps?♂,而將更大幅度、更快;

江暉表示△◇♂,2020年星石投資將繼續聚焦成長股◇,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊□□。

本文首發於微信公眾號:中國基金報┊。文章內容屬作者個人觀點♂,不代表和訊網立場◇□。投資者據此操作┊▽▽,風險請自擔□﹡。

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1967年末至1987年〇﹡,雖然日本經濟增速回落﹡▽,GDP同比從20%左右下降至10%以下♂?,但日經225指數翻了近30倍☆⌒。這種股市與經濟增長背離的牛市⊙,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級⊿,企業盈利提升↑π,期間日本企業的ROE均值高達20.7%♂♂。

2019年初⊙◇⌒,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」⊿〇?,得到了市場驗證♀。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

從金融機構視角看┊∟□,利率下行期▽⊙◇,負債端配置壓力上升◇,金融機構有增配權益資產的動力▽。

與此同時〇∵∴,消費行業市場份額持續在集中△▽△,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式∟〇♂,奪取市場份額?♀。

從產業來看∴△♂,中國科技產業升級正在超乎想象地加速∵∵▽,同時消費行業集中度持續上升⌒。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看⊿,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下↑∵,權益資產是各方資金的長期選擇∴↑。大量沉澱資金將從地產集中釋放♀⊙,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整┊。

財政政策上◇,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右⊙▽,並通過多種創新方式∟▽,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿∴♂▽,以解決去年資金使用效率不夠高的問題♂。

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持♂,我國產業升級正在明顯加速◇∟∴。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟⊙⊿,應用和相關硬件都將受益

應用方面◇,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實♂?。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)π,率先爆發的可能主要是2C場景⊙,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務∴〇。

從外部來看∵△,外需也將企穩⊿♀﹡。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆∟,經濟景氣度已初顯回穩跡象〇〇⊙。隨着貿易摩擦緩和⊙⊙,則企穩預期將進一步強化♂▽。

房地產政策方面♀▽,預計2020年在整體從嚴下?π,將進一步進行結構性微調∵,「一城一策」將會更加明顯⌒↑□,以釋放合理需求和帶動地方經濟↑。

一方面⊿?♂,研發投入持續高增⊿,中國在全球價值鏈中地位持續上移⊙﹡◇。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看┊∴,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐⌒∴□。

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

硬件方面┊,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍♂,韓國在5G推出半年的時間內☆,就實現了人均流量近3倍增長﹡⊙。流量爆發需要更多的硬件支持﹡,因此♀﹡,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升♂,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商◇〇☆。

海外來看□,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型◇⌒〇,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展?┊。國內來看♀,產業政策持續護航〇⊿∟,未來新能源汽車長期趨勢向上∴♂π。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量♂↑∟,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上☆↑♂。

20世紀90年代┊⌒,美國納斯達克指數上漲超過9倍☆,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍□∵☆。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率⊙,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境?┊。

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從居民視角看☆,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上♀,對房產、存款以外的資產配置不足15%♂△〇。隨着相對收益的變化π,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主⊿。

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海外經驗顯示♂,寬鬆貨幣+產業升級♀♂,往往是成長股牛市的有利催化劑┊┊♂。

12月20日π﹡☆,在「星石投資2020年度策略會」上⌒∴♀,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷△♂,且更為堅定樂觀⌒↑﹡。他認為:成長股長期牛市來臨↑∵。主要邏輯如下:

主题:4347排名:5版主:[glow=255,red,2]10月公告:[/glow]快乐装修从这里起航--开帖分享您装修中的点点滴滴请动动你的手指、拿起相机,记录下您小窝装修各阶段的每一个细节;我们知道,爱家的人会告诉我们很多关于家的故事;我们期待,分享这些故事中的欢乐和感动。

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升?,產業鏈景氣度有望改善┊♂?,並傳導至企業盈利改善↑♂,股市迎來更好的投資環境∵。

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2019年初⊙◇⌒,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」⊿〇?,得到了市場驗證♀。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

從金融機構視角看┊∟□,利率下行期▽⊙◇,負債端配置壓力上升◇,金融機構有增配權益資產的動力▽。

與此同時〇∵∴,消費行業市場份額持續在集中△▽△,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式∟〇♂,奪取市場份額?♀。

從產業來看∴△♂,中國科技產業升級正在超乎想象地加速∵∵▽,同時消費行業集中度持續上升⌒。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看⊿,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下↑∵,權益資產是各方資金的長期選擇∴↑。大量沉澱資金將從地產集中釋放♀⊙,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整┊。

財政政策上◇,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右⊙▽,並通過多種創新方式∟▽,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿∴♂▽,以解決去年資金使用效率不夠高的問題♂。

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房地產政策方面♀▽,預計2020年在整體從嚴下?π,將進一步進行結構性微調∵,「一城一策」將會更加明顯⌒↑□,以釋放合理需求和帶動地方經濟↑。

一方面⊿?♂,研發投入持續高增⊿,中國在全球價值鏈中地位持續上移⊙﹡◇。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看┊∴,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐⌒∴□。

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海外來看□,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型◇⌒〇,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展?┊。國內來看♀,產業政策持續護航〇⊿∟,未來新能源汽車長期趨勢向上∴♂π。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量♂↑∟,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上☆↑♂。

20世紀90年代┊⌒,美國納斯達克指數上漲超過9倍☆,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍□∵☆。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率⊙,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境?┊。

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從居民視角看☆,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上♀,對房產、存款以外的資產配置不足15%♂△〇。隨着相對收益的變化π,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主⊿。

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12月20日π﹡☆,在「星石投資2020年度策略會」上⌒∴♀,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷△♂,且更為堅定樂觀⌒↑﹡。他認為:成長股長期牛市來臨↑∵。主要邏輯如下:

蔡英文25日表示,对于砂石车冲撞“总统府”事件,希望相关单位尽早厘清原因。

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